Пятнадцать участников консенсус-прогноза сформировали свое видение макроэкономической ситуации в Украине в 2010 году. Ожидания экономического роста выросли с 3,4% до 3,5% (–13,9% в 2009 году).
Согласно медианному прогнозу участников, в 2010 году на 1,5% вырастет реальное потребление (на 2,4% — частное, а государственное на 0,4%). Среди секторов экономики наилучшая динамика ожидается в промышленности и строительстве (по +6,8%), при этом производство в металлургии вырастет на 10%, а в машиностроении — на 15%.
Уровень безработицы будет снижаться медленно. Если в 2009 году незанятость ожидается на уровне 10,5% среди людей 15–70 лет (методология Международной организации труда), то в 2010-м этот показатель снизится до 9%, а среди граждан трудоспособного возраста — до 8,6%. Реальные доходы населения вырастут незначительно — на 2% (при этом худшие ожидания — падение на 5,7%, лучшие — рост на 5%).
Аналитики исследовательских институтов, банков и других финучреждений ожидают относительной стабилизации в макрофинансовом секторе. В частности, среднегодовой обменный курс сохранится на уровне 8,20 грн/долл. (разброс прогнозов: 7,70–9,50). Прогнозы инфляции резко волатильны. Средний показатель роста потребительских цен (декабрь к декабрю) составляет 11,8%, при том, что максимальный прогноз одного из участников достигает 20%. Цены промышленных производителей будут расти быстрее потребительских, что, очевидно, связано с ускорением в промышленности.
Прогнозирование бюджетных показателей вызывает наибольшие затруднения у участников в силу закрытости информации о реальном состоянии казны. На 2010 год дефицит публичных финансов, по различным прогнозам, колеблется от 2,7% до 8,1% ВВП. Основной источник покрытия дефицита прогнозируется за счет внутренних заимствований, при этом многие участники предполагают, что откроется внешний рынок коммерческих заимствований. Большое значение в следующем году могут сыграть и поступления от приватизации.
Оживление в украинской экономике связано с активизацией мировой экономики. Аналитики ожидают профицита сальдо текущего счета платежного баланса. Существенно повышен прогноз среднегодовых цен на нефть и газ — до 75 долл./барр. и 290 долл./тыс. куб. м соответственно.
Количество участников консенсус-прогноза в декабре составило 15 организаций. К участию в проекте приглашены все ведущие компании и институты, которые составляют макроэкономический прогноз Украины на постоянной основе. Свои данные для майского консенсус-прогноза предоставили: Astrum Investment Management, Concorde Capital, Dragon Capital, FOREX Club, Gainsfort Research, OTP Bank, БТА Банк, Институт экономических исследований и политических консультаций, Институт экономики и прогнозирования Национальной академии наук Украины, Международный фонд Блейзера, Украинский деловой журнал «Эксперт», «Райффайзен Банк Аваль», ИГ «Сократ», Международный центр перспективных исследований, а также присоединившийся к клубу ежемесячного прогноза Киевский экономический институт при Киевской школе экономики.
Результаты консенсус-прогноза (средний показатель, минимум и максимум, разница между минимальным и максимальным значениями, количество прогнозов по каждому параметру), а также допущения, которыми руководствовались участники при прогнозировании, доступны по этой ссылке. Информация о прогнозе в разрезе каждого участника является закрытой, так как 7 из 15 участников сообщили, что просят не раскрывать данные своих прогнозов.
Серия ежемесячных макроэкономических консенсус-прогнозов проводится Украинским деловым журналом «Эксперт» при организационной поддержке инвестиционной компании Astrum Investment Management. 15 декабря состоялся очередной круглый стол, репортаж с которого наряду с результатами консенсус-прогноза будет опубликован в ближайшем номере журнала «Эксперт Украина» от 21 декабря 2009 года.
Организация 1 |
Изменение минимальной заработной платы в течение года в пределах 869-922 грн. Прожиточный минимум будет равняться минимальной заработной плате |
Сохранится тенденция к сдерживанию роста заработной платы | |
В 2009 году среднемесячная заработная плата ожидается в пределах 1980-2020 грн. | |
Относительное снижение цен на непродовольственные товары по сравнению с возрастанием цен на продовольственные товары | |
К сдерживающим факторам роста платежеспособного спроса относятся: сохранение ограниченного доступа домашних хозяйств к получению кредита, относительно высокие процентные ставки за кредитами | |
При стабилизации макроэкономической ситуации курс доллара будет девальвировать
|
|
Организация 2 |
Умеренное возобновление мирового спроса на продукцию украинского экспорта |
Частичная реализация закона о повышении социальных стандартов (изменение Закона в сторону меньшего увеличения мин. з/п и прожиточного минимума) | |
В 2010 году будут повышены тарифы на коммунальные услуги, газ и э/э | |
Мировые цены на сталь вырастут на 25–30%. Однако вследствие высокой конкуренции, рост экспорта металлопродукции будет умеренным | |
Согласно договору с РФ, в 2010 году тарифы на транспортировку газа территорией Украины увеличится на 65% | |
Договоренности по газовым контрактам 2009 года пересмотрены не будут | |
Программа МВФ будет возобновлена после выборов 2010 года, что позволит также получить финансовую помощь Мирового банка, ЕС, других международных финансовых институций |
|
Возобновление банковского кредитования во второй половине 2010 года | |
Ограниченная монетизация дефицита бюджета | |
Значительная волатильность курса в первой половине 2010 года | |
Значительная часть поступлений от МВФ и других финансовых организаций будет направлена на стабилизацию ситуации с государственными финансами | |
Оживление процесса приватизации во второй половине 2010 года
|
|
Организация 3 |
Оживление мирового спроса в 2010 году |
Рост экономики Украины в 2010 году за счет эффекта базы сравнения | |
Незначительный рост инвестиционной активности в связи с политической и экономической нестабильностью, а также в связи с активизацией сделок по слияниям и поглощениям |
|
Низкий спрос на продукцию машиностроения в связи со стагнацией инвестиционного спроса | |
Ускорение роста потребительских цен в связи с оживлением экономики и ростом коммунальных тарифов после выборов | |
Ускорение роста цен производителей в связи с ростом мирового спроса | |
Оживление экспорта и продолжение стагнации импорта | |
Незначительный прирост ПИИ во втором полугодии 2009 года | |
Дефицит счета финансовых операций за счет выплат по внешним долгам | |
Ослабление монетарной политики НБУ | |
Относительная стабильность курса | |
Незначительное оживление кредитования
|
|
Организация 4 |
Внешний спрос на продукция украинской промышленности будет восстанавливаться вяло |
Доступ к внешним заимствованиям украинских предприятий и банков будет ограниченным | |
Основным источником инвестиций будут собственные средства предприятий | |
Отсутствие девальвации национальной валюты будет способствовать замедлению темпов потребительской инфляции | |
Рост цен на газ и на сырье на мировых рынках будет способствовать росту цен производителей | |
Восстановление спроса на продукцию украинской металлургии, машиностроения и химической промышленности будет способствовать росту импорта и улучшению счета текущих операций | |
Иностранным инвесторам будет сложно оценить риски украинской экономики, поэтому приток прямых и портфельных инвестиций будет низким |
|
Курс гривни будет оставаться стабильным благодаря улучшению сальдо торгового баланса
|
|
Организация 5 |
Дальнейшее снижение внутреннего спроса в первой половине 2010 года из-за ужесточения фискальной политики |
Оживление экономической активности во втором полугодии 2010 года на фоне политической стабилизации и постепенного восстановления внешнего спроса на commodities |
|
Замедление темпов «продуктовой» инфляции на фоне слабого потребительского спроса | |
Рост тарифов на газ и отопления для населения и промышленности во втором полугодии 2010 года | |
Рост экспорта во втором полугодии 2010 года в результате улучшения мировой конъюнктуры | |
Возобновление сотрудничества с МВФ во втором полугодии 2010 года и доступа к мировым финансовым рынкам для государства и крупных частных компаний | |
Оживление притока прямых инвестиций после президентских выборов | |
НБУ будет препятствовать дальнейшей девальвации гривни в первом полугодии 2010 года и сдерживать ревальвационное давление во второй половине года | |
Сокращение расходов бюджета в первой половине 2010 года из-за недостатка финансирования | |
Смягчение фискальной политики во второй половине года | |
Внутренний спрос на продукцию украинской промышленности в целом останется слабым
|
|
Организация 6 |
Не ожидается массовых дефолтов по заимствованиям реального сектора |
Инвестиционная активность отечественных компаний останется на низком уровне | |
Доля теневой экономики несколько сократится в 2010 году | |
Тарифы на коммунальные услуги, газ и электроэнергию будут повышены в 2009 и 2010 годах | |
Попытки увеличения размера социальных стандартов в бюджете на 2009 год приведут к повышенным инфляционным ожиданиям бизнеса и населения | |
Мировая экономика избежит второй волны кризиса во второй половине 2009 года и в 2010 году | |
Украина и Польша проведут чемпионат ЕВРО-2012, что будет стимулировать инвестиции в инфраструктурные проекты | |
В 2010 году мировые цены на нефть (Brent) в среднем составят 65-75 дол. США за баррель | |
Мировые цены на черные металлы (FOB Черное море) начнут расти во втором квартале 2010 года | |
Внешний спрос на продукцию металлургии частично возобновится в 2010 году | |
Спрос на продукцию машиностроения Украины в странах СНГ возобновится | |
Правительство получит кредиты от Всемирного банка и ЕБРР в 2009–2010 гг. | |
Влияние настроений населения на курс в 2010 году будет нейтральным | |
Задолженность по возврату НДС несколько снизится по сравнению с 2009 годом | |
Социальные стандарты будут проиндексированы на уровень официально прогнозируемой инфляции | |
Программа предоставления государственной помощи будет рационализирована в 2010 году | |
Полное внедрение единой тарифной сетки для выплаты заработной платы в реальном секторе не состоится | |
Правительство предоставит займы Пенсионному фонду для покрытия кассовых разрывов фонда | |
Правительство получит кредиты Мирового банка и ЕБРР для финансирования дефицита бюджета | |
МВФ предоставит Украине следующий транш кредита | |
Авансовые платежи по налогу на прибыль предприятий будут меньшими по сравнению с 2009 годом
|
|
Организация 7 |
Стабильно низкий мировой спрос на основные экспортные товары (а значит низкий уровень как цен, так и продаж) |
Сокращение кредитования экономики, переоформление валютной задолженности в гривневую | |
Удержание административно-регулируемых тарифов до выборов | |
Невыполнение планов повышения прожиточного минимума и минимальной зарплаты | |
Индексация доходов согласно действующего законодательства | |
Отсутствие средств под реализацию значительных инфраструктурных проектов | |
Рост коммунальных тарифов в основном с 1 января 2010 года и/или после выборов | |
Рост цен на электроэнергию и газ для населения в 2010 году, поквартально на 25% | |
Низкий уровень доходов сдерживает рост индекса потребительских цен | |
Рост гривневых цен на импортные товары из-за ослабления гривни к доллару | |
Приблизительно неизменный уровень мировых цен на основные экспортные товары | |
Существенное сокращение импорта из-за изменения курса и остановки кредитования в 2009, восстановительный рост в 2010-м | |
Внешний спрос на металл и химию – ниже докризисного на 10—25% | |
Ролловер частных долгов 60% в 2010-м | |
Отсутствие госполитики ограничения импорта или продвижения экспорта | |
Таргетирование денежной базы — основная цель НБУ | |
Четвертый транш МВФ будет получен в первом квартале 2010-го, дополнительное соглашение с МВФ в 2010 году на больший кредит, чем заложен сейчас | |
Отсутствие стабильного роста депозитов до оглашения результатов президентских выборов | |
НБУ и госбанки останутся основными покупателями ОВГЗ, но их высокая доходность также привлечет иностранных инвесторов.
|
|
Организация 8 |
Рост мировой экономики в 2010 году составит 3,1% |
В течение 2010 года уровень процентных ставок в ведущих экономиках мира будет поддерживаться на низком уровне | |
Президентские выборы завершатся результативно: выбором нового президента. Новый президент сможет сформировать стабильно функционирующую вертикаль власти | |
В 2010 году тарифы на электроэнергию для населения будут повышены на 70% | |
В 2010 году тарифы на газ для населения будут повышены на 95% | |
В 2010 году среднегодовая стоимость газа для предприятий теплокоммунэнерго возрастет на 50% | |
Действующая формула расчета цены на импортируемый газ сохранится в 2010 году | |
В 2010 году Украина импортирует 32–34 млрд кубометров газа | |
Украина не будет следовать стратегии широкомасштабного протекционизма | |
Национальный банк сблизит официальный курс с рыночным на стабилизации рынка во 2Кв09 | |
Национальный банк Украины не будет вводить политику инфляционного таргетирования в 2010 году | |
Более-менее окончательная версия бюджета-2010 будет сформирована после президентских выборов | |
В 2010 году будут приватизированы часть из выставленных пакетов акций облэнерго, а также Одесский припортовый завод | |
Практика опосредованного финансирования бюджетного дефицита Национальным банком продолжится в 2010 году | |
Украина выйдет на рынок суверенного внешнего долга во втором полугодии 2010 года
|
|
Организация 9 |
По позиции курса USD/UAH приведен прогноз официального курса НБУ |
Рост резервов НБУ с текущих значений обеспечивается средствами МВФ (они не отражены в потоках капитала по финансовому счету платежного баланса)
|
|
Организация 10 |
Президентские выборы не приведут к обострению политической ситуации, хотя окончательно и не решат вопрос о власти; предсказуемость политических решений вырастет |
Внешний спрос будет умеренно расти, в первую очередь на продукцию металлургии и машиностроения | |
Высокий бюджетный дефицит приведет к ускорению инфляции | |
Тарифы на электроэнергию для населения вырастут на 30%, на газ — на 60% | |
Украина выйдет на рынок суверенного внешнего долга во втором полугодии 2010 года |
Остальные организации свои допущения не предоставили.